Finance 230 - ch4

[coOola]

شريحة 26 ..

Dividend Valuation Model

نموذج تقويم الأرباح ..

هنا بـ أنبهكم على شغلة في هـ الشريحة حط لنا قانون يكون ثابت لـ أي توزيع ..

يعني يوم ما يقول لنا وش نوع التوزيع نستخدمه أما لو قال لنا نوع التوزيع نستخدم القانون المناسب ..

وحط لكم القانون في هـ الشريحة ..

---

شريحة 27 ..

Adjusted Dividend Valuation Model

النوذج المعدل لـ تقويم الأرباح ..

و حط قانون مشابه لـ القانون السابق اللهم أضاف عليه في آخر فترة سعر السهم ..

و هذا القانون يفرق عن سابقه بـ أنه للمبيعات ز اللي قبله ما ناخذ في الحسبان المبيعات ..

---

شريحة 28 ..

Dividend Growth Pattern Assumptions

نمط افتراضات نمو الأرباح ..

The dividend valuation model requires the forecast of all future dividends. The following dividend growth rate assumptions simplify the valuation process.

Constant Growth

No Growth

Growth Phases

نموذج تقويم الأرباح يتطلب تنبؤات لـ جميع الأرباح المستقبلية, افتراضات معدل نمو الأرباح التالية توضح عملية التقويم:

النمو الثابت

لا يوجد نمو

النمو على مراحل

.

---

الشريحتين 29-30 ..

Constant Growth

V=D1/(ke - g)

مثال :

Stock CG has an expected dividend growth rate of 8%. Each share of stock just received an annual $3.24 dividend. The appropriate discount rate is 15%. What is the value of the common stock?

سهم CG بـ 8% معدل أرباح متوقع. كل حصة من السهم تستحق 3.24$ أرباح سنوية, أفضل نسبة تخفيض هي 15%. ما هي قيمة هذا السهم العادي ؟!

V=D1/(ke - g)

هنا نعتبر الـ D1 زي القيمة المستقبلية لو فاكرين .. فـ نقول إنه :

D1= Po(1+g)

D1= 3.24(1.08)

D1 =3.50

50=3.5 /(.15 - .058)

---

الشريحتين 31-32 ..

No Growth

Or

Zero Growth Model

The zero growth model assumes that dividends will grow forever at the rate g = 0.

بـ العربي يعني ما فيه معدل نمو يعني g=0 .. و صلى الله و بارك ..

القانون يصير كذا

V=D1/ke

المثال:

Stock ZG has an expected growth rate of 0%. Each share of stock just received an annual $3.24 dividend per share. The appropriate discount rate is 15%. What is the value of the common stock?

زيه زي اللي فوق اللهم هنا معدل النمو صفر بـ التالي مباشرة تعويض في القانون ..

21.6 =3.24 /15%

و سلامتكم ..

---

الشريحتين 33-43 ..

Growth Phases Model

The growth phases model assumes that dividends for each share will grow at two or more different growth rates.

نموذح النمو على مراحل يفترض أن الأرباح لـ كل حصة سـ تنمو بـ معدلي نمو أو أكثر ..

يعني مثلا عندنا في أول سنتين معدل النمو 5% و بعدين يصير لـ مدة أربع سنوات 10% و بعدين من بعد السنة السادسة لـ المالانهاية يصير معدل النمو 16% ..

القانون عندكم في السلايدات ..

المثال:

Stock GP has an expected growth rate of 16% for the first 3 years and 8% thereafter. Each share of stock just received an annual $3.24 dividend per share. The appropriate discount rate is 15%. What is the value of the common stock under this scenario?

سهم بـ معدل نمو ربحي بـ نسبة 16% لـ الثلاث السنوات الأولى و 8% لـ ما بعد ذلك, كل حصة من الأسهم تستحق 3.24 سنويا, أفضل نسبة تخفيض 15%. ما هي قيمة الأسهم في مثل هذه الحالة ؟!

الشرح في الرد القادم ..